2024年12月13日發(fā)布的最新英央行/Ipsos通脹態(tài)度調(diào)查顯示，公眾對通脹的預(yù)期有所上升，對明年預(yù)期中值從2024年8月的2.7%上升至3%。調(diào)查還顯示，對未來12個月的通脹預(yù)期從2.6%上升至2.8%。

以五年為尺度的長期通脹預(yù)期中值升至3.4%，高于上次調(diào)查的3.2%。這些發(fā)現(xiàn)反映出公眾越來越擔(dān)心英的通脹壓力。

這對英央行的政策制定者來說是一個重大進(jìn)展，他們將在下周做出另一項利率決定。

通脹預(yù)期對推動實際通脹結(jié)果至關(guān)重要：如果人們預(yù)期未來通脹上升，他們可能會加快支出，以避免以后支付更高的價格。這種需求的增加反過來又會推高價格，形成一個自我實現(xiàn)的通脹周期。

預(yù)計通脹上升的工人可能會要求提高工資，以維持他們的購買力。這可能導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)成本增加，而這些成本往往以價格上漲的形式轉(zhuǎn)嫁給消費者。

通脹預(yù)期數(shù)據(jù)發(fā)布的當(dāng)天，據(jù)報道英經(jīng)濟(jì)連續(xù)第二個月萎縮0.1%，證實經(jīng)濟(jì)已經(jīng)迅速失去了今年上半年高于趨勢的增長勢頭。

行通常會通過降息來應(yīng)對這種態(tài)勢，但它將受到通脹的限制，2025年通脹正在從2.0%的目標(biāo)水平轉(zhuǎn)向3.0%。

公眾對英央行在控制通脹方面表現(xiàn)的滿意度已經(jīng)下降，凈滿意度從8月份的4%下降到-1%。

對央行的信心很重要，因為如果個人預(yù)期央行會采取行動控制通脹，他們的預(yù)期可能與政策目標(biāo)一致，這有助于穩(wěn)定實際通脹。

通脹預(yù)期的上升可能表明，公眾認(rèn)為央行有可能再次放任通脹。這凸顯了市場預(yù)期，即英央行將在2025年謹(jǐn)慎行事，降息三到四次。

美聯(lián)儲本周降息：或是一場“鷹派降息”？

美聯(lián)儲基金貨顯示，市場對12月會議上降息25個基點的預(yù)期概率高達(dá)95%，這將延續(xù)11月的類似情形。市場預(yù)期可能基于以下因素：

勞動力市場疲軟：11月失業(yè)率上升至4.2%，同時勞動參與率下降。勞動力市場走弱可能成為額外降息以避免就業(yè)市場過度疲軟的理由。

住房通脹放緩：盡管通脹總體降速緩慢，但最新數(shù)據(jù)顯示住房通脹有所緩解。作為通脹的主要驅(qū)動因素，住房成本的下降強(qiáng)化了降息的合理性。

盡管美聯(lián)儲降息已幾乎完全被市場消化，但市場將關(guān)注“鷹派降息”的信號，即美聯(lián)儲在放松政策的同時可能通過點陣圖或鮑威爾的新聞發(fā)布會暗示對未來降息節(jié)奏的謹(jǐn)慎。